高盛看好电力股六大龙头机会在哪里、不跟风也能获利真相

发布日期：2025-10-25 20:14    点击次数：149

高盛那份研报一出来，朋友圈和券商群都炸了。大家最关心两句话电力能不能大牛？我跟你说，答案不是简单的“要”或“不要”。说人话，机构关注是信号，不是钞票掉你口袋。就是别光看热闹，得看底层逻辑。真心的，别被党忽悠，甭激动。

底层逻辑其实讲得明白政策、需求、盈利三条主线同时向好。国家能源局的煤电升级和抽水蓄能计划把调节能力列进了必须项，风光装机快速上量但间歇性增加了对灵活电源的刚需，动力煤回落加上现货价格波动扩大让毛利率回升，这些都是真金白银的数据支撑，不是拍脑袋。太厉害了，这意思是长期支撑在那里，甭让情绪把你带跑偏。

再说六家龙头，别把它们当成同一锅粥。水电的华能水电、长江电力靠低成本和长协锁定现金流，度电成本和分红率是它们的护城河；国电电力把煤电“三改联动”做得好，煤耗下降、火电利润回升，稳字当头；中国广核的核电是基荷电源，低碳和稳定性对“双碳”很友好；华润电力走“煤电+新能源+储能”的多元化路线，跨省交易和储能是盈利放大器；福能聚焦区域市场和海上风电，度电收益更高。每家侧重点不同，别一股脑儿去追，按风格选择更靠谱。就是别搞成跟风接力赛。

是不是该现在重仓？什么意思？我个人偏向分步建仓，先看估值、看现金流、看项目推进。股市有风险，政策调整、煤价回弹、项目周期都会翻盘。反正，研报给的是地图，不是稳赚票据。甭图省事，选股要像挑菜，既要看新鲜也得看保质期，别只看包装。

这场关于电力的讨论，其实是对能源型可投资性的肯定。电力既是基础设施又有成长性，关注它是对实体经济稳定的一种认同。等一下……留意那些把“调节能力+低成本+成长路径”同时做到位的企业，长远价值会比较靠谱。真心的，这才是该盯着看的地方。